Momentum Stocks: Η απόδοση του ενεργητικού χαρτοφυλακίου της HellasFin και η πρόκληση της υπεραπόδοσης

Στις 30 Οκτωβρίου 2026, η HellasFin, αδειοδοτημένη ΑΕΠΕΥ με 27 χρόνια εμπειρίας, ανακοίνωσε την απόδοση του παγκόσμιου μετοχικού χαρτοφυλακίου Momentum Stocks για το πρώτο εξάμηνο του 2026. Το χαρτοφυλάκιο, που δίνει έμφαση σε μετοχές με ανοδική δυναμική και ενεργή διαχείριση, κατέγραψε απόδοση 22,04% σε EUR για το 2026, με ενημέρωση έως τις 23 Οκτωβρίου 2026. Η επίδοση αυτή έρχεται σε μια περίοδο όπου η μέση απόδοση των ευρωπαϊκών μετοχικών κεφαλαίων σε EUR ήταν περίπου 10,3%, σύμφωνα με τη σύγκριση της έκθεσης SPIVA Europe Scorecard Mid-Year 2026. Η ίδια έκθεση ανέφερε ότι το 65% των ευρωπαϊκών μετοχικών κεφαλαίων σε EUR υποαπέδωσε του δείκτη S&P World, ενώ το 63,58% των κεφαλαίων σε αμερικανικές μετοχές σε EUR υποαπέδωσε του S&P 500. Σε βάθος δεκαετίας, τα ποσοστά υποαπόδοσης των ενεργών κεφαλαίων ξεπερνούν το 97%.

Η δομή του Momentum Stocks

Το Momentum Stocks βασίζεται σε επιλογή μετοχών με ισχυρό ανοδικό momentum, γεωγραφική και κλαδική διασπορά και ενεργή παρακολούθηση. Η HellasFin, που προσφέρει το χαρτοφυλάκιο, έχει εστιάσει στη δημιουργία ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου που αποσκοπεί στην αξιοποίηση των τάσεων της αγοράς. Η μέση ετήσια απόδοσή του σε EUR από το 2019 ήταν 18,03%, με δείκτη Sharpe 1,01 και alpha 5,39% — στοιχεία που υποδηλώνουν μια σταθερή πορεία υπεραπόδοσης σε σχέση με τον γενικότερο δείκτη αναφοράς. Το 2025, το χαρτοφυλάκιο είχε ήδη καταγράψει απόδοση 21,72% σε EUR.

Η σημασία της ενεργής διαχείρισης

Σε ένα περιβάλλον όπου η πλειονότητα των ενεργών κεφαλαίων αποτυγχάνει να ξεπεράσει τους δείκτες αναφοράς, η επιλογή ενός χαρτοφυλακίου με ενεργή διαχείριση και γεωγραφική διασπορά αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα. Η επενδυτική έκθεση σε διεθνείς αγορές, μέσω ενός τέτοιου μοντέλου, επιτρέπει την πρόσβαση σε διαφορετικές οικονομικές συνθήκες και κλαδικές τάσεις, μειώνοντας την εξάρτηση από μία μόνο αγορά. Αυτό το χαρακτηριστικό είναι κρίσιμο όταν οι παραδοσιακές στρατηγικές παθητικής διαχείρισης συχνά οδηγούν σε απόδοση κάτω από τον μέσο όρο.

Η πρόκληση της υπεραπόδοσης

Η έκθεση SPIVA Europe Scorecard Mid-Year 2026 υπογραμμίζει μια διαχρονική τάση: πάνω από το 97% των ενεργών κεφαλαίων σε βάθος δεκαετίας υποαποδίδουν έναντι των δεικτών αναφοράς. Αυτό σημαίνει ότι η επίτευξη απόδοσης που ξεπερνά τον δείκτη δεν είναι αυτονόητη. Απαιτεί συστηματική ανάλυση, συνεχή παρακολούθηση και προσαρμογή στις μεταβαλλόμενες συνθήκες. Η επενδυτική έκθεση σε διεθνείς αγορές, όταν γίνεται με στρατηγική επιλογή μετοχών που παρουσιάζουν ανοδική δυναμική, μπορεί να αποτελέσει ένα εργαλείο για την αντιμετώπιση αυτής της πρόκλησης.

Συμπεράσματα και προοπτικές

Η ανακοίνωση της HellasFin για το Momentum Stocks έρχεται να επιβεβαιώσει ότι, σε ένα κλάδο όπου η υποαπόδοση είναι ο κανόνας, η ενεργή διαχείριση και η γεωγραφική διασπορά μπορούν να κάνουν τη διαφορά. Το χαρτοφυλάκιο, με την απόδοσή του για το 2026 και τα προηγούμενα έτη, αποτελεί ένα παράδειγμα του πώς η επιλογή μετοχών με βάση το ανοδικό momentum, σε συνδυασμό με την ενεργή παρακολούθηση, μπορεί να οδηγήσει σε αποτελέσματα που υπερβαίνουν τον μέσο όρο της αγοράς. Η τάση αυτή, αν συνεχιστεί, θα μπορούσε να επηρεάσει τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές αντιλαμβάνονται την αξία της ενεργής διαχείρισης σε ένα παγκοσμιοποιημένο χαρτοφυλάκιο.